Espansione degli iscritti e risultati operativi dalla sua fondazione

Quest'anno, la Nuova Banca di Sviluppo (NDB, Bank) celebra il suo decimo anniversario dalla sua fondazione nel luglio 2015. Inizialmente considerata una potenziale alternativa alle istituzioni finanziarie per lo sviluppo esistenti, dominate dall'influenza e dai programmi occidentali, la creazione della Banca al vertice BRICS del 2014 è stata il risultato di una proficua collaborazione tra i paesi fondatori del gruppo (Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica) nell'ambito finanziario. La NDB è di fatto la prima grande banca multilaterale di sviluppo globale (con un capitale sottoscritto iniziale di 50 miliardi di dollari) fondata esclusivamente da paesi in via di sviluppo.

Il mandato principale della NDB (pag. 3 dell'Accordo sulla Nuova Banca di Sviluppo) è stato definito come: "... mobilitare risorse per progetti infrastrutturali e di sviluppo sostenibile nei paesi BRICS, nonché in altri paesi emergenti e in via di sviluppo, per integrare le istituzioni finanziarie multilaterali e regionali esistenti al fine di conseguire crescita e sviluppo globali" (tradotto dall'inglese - I.P.). La NDB, analogamente ad altre banche multilaterali di sviluppo, può fornire tutti i tipi di finanziamento: debito (prestiti, linee di credito, acquisto di pacchetti obbligazionari, finanziamenti al commercio, ecc.), capitale proprio (investimenti nel capitale delle aziende clienti), garanzie, strumenti per la mitigazione del rischio e l'aumento dell'affidabilità creditizia del mutuatario (rafforzamento del credito), nonché assistenza tecnica per l'attuazione sul campo dei progetti finanziati dalla NDB (sviluppo della cosiddetta capacità istituzionale dei clienti - capacity building).

Le principali aree di finanziamento nella classificazione NDB sono operazioni: (1) nel settore dell'energia pulita e per il miglioramento dell'efficienza energetica, (2) nello sviluppo delle infrastrutture di trasporto, (3) nella creazione e modernizzazione dei sistemi di approvvigionamento idrico e igienico-sanitario, nello sviluppo di infrastrutture (4) sociali e (5) digitali, (6) nel campo della protezione ambientale. Alla fine di luglio 2025, dall'istituzione della NDB, il Consiglio di Amministrazione aveva approvato 112 progetti per la cui attuazione il volume di finanziamento era equivalente a 37,0 miliardi di dollari USA. La geografia delle operazioni della Banca si sta gradualmente espandendo con l'ammissione di nuovi Stati come azionisti: Bangladesh ed Emirati Arabi Uniti (EAU) sono diventati membri della NDB nel 2021, Egitto nel 2023 e Algeria nel 2025. Inoltre, l'Uruguay sta versando la sua quota di capitale.

Le seguenti caratteristiche specifiche delle operazioni della NDB nell'ultimo decennio possono essere evidenziate. In primo luogo, dopo una graduale espansione del volume dei progetti firmati dalla Banca per il finanziamento nel periodo 2016-2020 da 1,5 miliardi di dollari a 8,6 miliardi di dollari all'anno, a causa della pandemia di COVID -19 e dell'inasprimento delle sanzioni da parte dei paesi occidentali contro la Federazione Russa nel 2022, il volume annuo delle operazioni della NDB è sceso a 1,7 miliardi di dollari entro la fine del 2023 e a 3,2 miliardi di dollari nel 2024. La Banca è stata costretta a sospendere il finanziamento dei progetti in corso e la preparazione di nuovi progetti in Russia, uno dei cinque paesi fondatori della Banca, che ha contribuito con 2 miliardi di dollari al capitale autorizzato dell'organizzazione e ha sottoscritto 8 miliardi di dollari di capitale a chiamata. A questo proposito, è importante che la NDB, in quanto partecipante attivo nei mercati mobiliari internazionali, emetta obbligazioni denominate sia in valuta di riserva che in valuta locale per effettuare investimenti in conformità con il suo mandato, e sia tenuta a trovare il necessario equilibrio tra gli interessi dei suoi azionisti e l'influenza delle istituzioni finanziarie internazionali. Ciò è particolarmente importante per raggiungere l'obiettivo di 30 miliardi di dollari di volume di transazioni, pari a circa 6 miliardi di dollari all'anno, stabilito nell'attuale strategia operativa della Banca per il periodo 2022-2026.

In secondo luogo, l'elenco degli Stati membri della Banca (e dei suoi paesi di operatività) non è pienamente allineato con l'appartenenza ai BRICS. Attualmente, il gruppo comprende 10 paesi: Egitto, Iran, Emirati Arabi Uniti ed Etiopia si sono uniti ai cinque paesi fondatori nel 2024, mentre l'Indonesia è entrata a far parte del gruppo nel 2025. Inoltre, l'Arabia Saudita non ha ancora confermato la sua appartenenza ai BRICS. Di conseguenza, Iran, Etiopia e Indonesia, pur essendo membri del gruppo, non hanno ancora aderito alla NDB, mentre Algeria e Bangladesh, in qualità di azionisti della NDB, non fanno parte dei BRICS. Da un lato, questa struttura consente una maggiore interazione tra il gruppo e i paesi partner degli Stati membri dei BRICS. Dall'altro, l'assenza di alcuni membri del gruppo dall'elenco degli azionisti della Banca potrebbe limitare le opportunità di progetti di investimento congiunti e una più profonda cooperazione nel settore finanziario. Nel complesso, l'aumento del numero di azionisti consentirà alla NBR di espandere la propria geografia operativa, diversificare il proprio portafoglio progetti e, di conseguenza, i rischi di credito, e di rafforzare la propria posizione tra le istituzioni finanziarie globali esistenti.

Allo stesso tempo, è essenziale che i nuovi partecipanti alla NBR abbiano una posizione indipendente per quanto riguarda la pressione delle sanzioni esterne.

In terzo luogo, la Banca si è concentrata principalmente sull'attuazione di progetti sovrani, i cui beneficiari sono i governi centrali dei paesi in cui opera. Pertanto, 85 progetti (il 76% del numero totale di operazioni) per un valore di 32,2 miliardi di dollari (l'87% del finanziamento totale della Banca Nazionale di Sviluppo) erano operazioni sovrane. Dei restanti 27 progetti per un valore di 4,9 miliardi di dollari, sette progetti per un valore di 1,2 miliardi di dollari sono stati implementati o sono in corso di implementazione con istituzioni finanziarie per lo sviluppo nazionali e internazionali. Vale anche la pena notare la significativa concentrazione di progetti non sovrani in due paesi in cui opera: Brasile (otto progetti per un valore di 1,6 miliardi di dollari) e Federazione Russa (sette progetti per un valore di 1,7 miliardi di dollari). Pertanto, la Banca Nazionale di Sviluppo conserva un potenziale significativo per lo sviluppo delle sue operazioni nel settore non governativo dell'economia.

In quarto luogo, la Banca si è concentrata principalmente sul finanziamento di progetti nel settore delle infrastrutture di trasporto, dove sono state firmate 45 operazioni per un valore di 16 miliardi di dollari (il 43% delle risorse totali fornite dalla Banca Nazionale di Sviluppo nel decennio), e nel settore dell'energia pulita e dell'efficienza energetica (17 progetti per un valore di 3,9 miliardi di dollari, pari all'11%). Altri 8,2 miliardi di dollari (il 22%) sono stati stanziati nel 2020-2021 ai Paesi fondatori della Banca nell'ambito della loro assistenza in relazione alla pandemia di COVID -19. Allo stesso tempo, sono stati implementati cinque progetti per un valore di 1,3 miliardi di dollari nei settori delle infrastrutture sociali e digitali e sei operazioni per un valore di 1,4 miliardi di dollari nel settore della protezione ambientale. Di conseguenza, a medio termine, una moderata diversificazione del portafoglio progetti tra i suoi principali settori di attività consentirebbe alla Banca di attuare il suo mandato in modo più completo e completo.

In quinto luogo, due terzi dei finanziamenti della NDB sono stati erogati ai suoi clienti in dollari statunitensi – 76 progetti per un totale di 24,5 miliardi di dollari – mentre il 26% dei fondi è stato stanziato in valuta locale. La maggior parte delle operazioni nelle valute nazionali dei paesi BRICS è stata condotta in Cina (prestiti in yuan) – 21 progetti per un totale di 7,3 miliardi di dollari, con finanziamenti in rand sudafricani per altre sei operazioni per un totale di 2,5 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, non sono stati ancora erogati prestiti nelle valute di altri paesi membri della NDB. Dato l'obiettivo dell'attuale Strategia della Banca per il periodo 2022-2026 di finanziare progetti in valuta locale per almeno il 30% delle operazioni totali della Banca, è importante espandere l'impatto positivo della NDB sui mercati dei capitali, ove possibile, in tutti i paesi in cui opera e approfondire la cooperazione con le banche centrali nazionali per aumentare i prestiti nelle valute BRICS.

Pertanto, l'esperienza di lavoro produttivo accumulata nel corso del primo decennio dovrebbe fornire alla Nuova Banca per lo Sviluppo strumenti efficaci per garantire la progressiva espansione delle sue attività operative e uno sviluppo dinamico nell'interesse degli azionisti della Banca e dell'intera associazione BRICS.

Questo materiale è stato preparato appositamente per il Consiglio di esperti BRICS - Russia.

Fonte: bricscouncil.ru